投资大师们的滑铁卢:李佛摩尔的自杀(一)
echo sun / 2018-12-31
来源:点拾投资
杰西.李佛摩尔,可能是全世界第一个,也是最著名的投资者。关于他的经典自传《股票大作手回忆录》几乎每一个在华尔街的人都会阅读。对于交易员来说,这本书无异于是一本“圣经”。李佛摩尔几起几落,每一次都能获得更多的财富。至今,许多人在交易的时候常常会提起他发明的那句话:buy when there is blood in the streets.
豪赌小子
初中刚毕业,李佛摩尔就在一家股票经纪行打工,工作是在黑板上抄写行情数据。李佛摩尔从小就对数字敏感,能够瞬间记住这些数字,并且看到数字跳动背后的规律。这就如同上帝赐予他的礼物,让他能够预测到股价短期波动的方向。当初的美国,有一种对赌股票当天走势的对赌行。客人不是真正在买入股票,而是上交一点点保证金,以及高昂的手续费,来对赌当天的走势。由于股票价格短期波动是一种随机漫步,大部分人都会在对赌行输得精光。然而,极具天赋的李佛摩尔却在这里挖到了他人生的第一桶金,短短一年就靠对赌股票短期走势,赚了1000美元。在那个年代,拥有1000美元对于任何人,特别是15岁的男孩,都是天文数字。也因为,他们给了李佛摩尔一个外号: Boy Plunger(豪赌小子)。很快,所有的对赌行都拒绝李佛摩尔入场。他只能去当地最大的大都会对赌行。很快,李佛摩尔发现,他们会在价格中偷偷做手脚,比如他买入的价格多加个1块钱。但这依然不能阻止他赚钱,到了20岁的时候,这个Boy Plunger已经成为了拥有1万美元资产的富豪。
1900年,23岁的李佛摩尔来到纽约,这个股票虚拟交易的天才带着2500美元,想尝试真正交易股票的滋味。他来到一家券商营业部,将2500美元作为保证金来交易,获得了25000美元的交易权限。依靠自己的交易天赋,在一周内他赚取了50000美元。然而,他很快将发现虚拟交易和真实股票买卖的区别。这个区别如同玩“极品飞车”游戏和真正驾驶一部跑车那样。
第一次破产
1901年5月的一个周一,在市场看盘钱,李佛摩尔在100美元做空了1000股美国钢铁,80美元做空了1000股圣达菲铁路。他全仓外加4倍杠杆做空,这笔交易的容错率非常薄。然而,等他的单子完成交易时,他们分别在85和65美元成交,这就是对赌行和真实股票市场的区别,很多时候等你的单子交割,根本不是你写下来的那个数字。而当市场不对劲的时候,他又不能及时退出。这一笔交易导致李佛摩尔亏损了5万美元。在23岁时,他破产了。李佛摩尔的券商营业部老板提议借给他1000美元额度翻本,但李佛摩尔拒绝了,他知道自己过去来自对赌行的模式在真实世界行不通。他去了一家圣路易斯州的对赌行,赚了2800美元后,再次回到了纽约。之后的几年,李佛摩尔慢慢积累自己的资本,他逐渐熟悉真实的股票交易。在28岁那年,他已经积累了10万美元的身价。但是他依然在等待一次巨大的获胜。