准确把握投资趋势的大师——拉尔夫·万格(上)

王小冠 / 2018-11-26


来源:七禾研究

他是美国历史上的最着名的投资奇才之一,他的投资天赋在橡子基金的运作里,得到充分的展现。2003年6月,晨星授予万格“基金经理终身成就奖”,以奖励其职业生涯中为持有人带来的长期持续的丰厚回报。他就是橡子基金的创始人拉尔夫·万格。

拉尔夫·万格简介:著名的橡子基金的创始人,被称为“准确把握投资趋势的投资大师”、“最有作家天赋的投资大师”,美国第一位“晨星基金经理终身成就奖”获得者,著有书籍《狮群中的斑马》。

管理规模从800万美元到200亿美元

1933年,拉尔夫·万格出生于芝加哥的一个普通家庭,就学于著名的麻省理工学院,相继获得了工业管理学士和硕士学位。1960年,他进入哈里斯联合公司正式开始涉足投资。1970年6月,橡子基金正式成立,万格任基金经理,直至2003年9月30日正式退休,橡子基金规模从最初的800万美元规模发展到后来的200亿美元。

万格是一个很幽默的人,喜欢开玩笑,他曾表示自己之所以喜欢投资业,是因为这一行报酬丰厚而且“不是太辛苦”。万格个子不高,圆脸,脸上常有一种幽默而又略带嘲弄的表情,因为太聪明,他的头已经秃了,戴一副黑框细边的大眼镜。在接受《纽约时报》专访时,他幽默的说:“我是个小个子男人,所以我喜欢投资于小公司。我旁边的这位可是个大块头,他喜欢大股票。”就是这样一个整天乐呵呵的老头,他管理著名的橡子基金33年,年均复利回报率达到16.7%,超越同期标准普尔500指数3个百分点。

最负盛名的一次投资

万格非常擅长通过判断宏观经济和行业趋势来提前发现投资机会。他最负盛名的一次投资是在石油危机前,成功投资了休斯敦石油,在随后到来的经济危机中,美国股市遭受重创,尤其是那些能源消耗大的公司,而资源类股票价格却异常坚挺,万格和橡子基金一战成名。

在1973年10月爆发的中东战争中,阿拉伯石油生产国为了打击以色列及其支持者,把石油作为捍卫国家主权、收复失地和反对霸权主义的战略武器,采取减产、提价、禁运以及国有化等措施,开展了一场震憾世界的石油斗争。10月16日,海湾地区的科威特、伊拉克、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国等5个阿拉伯国家以及伊朗决定,将海湾地区的原油市场价格提高17%。自此,震撼世界的石油危机爆发。

战争爆发后,欧佩克的阿拉伯成员国宣布收回原油标价权,并将基准价格从每桶3.011美元提高到10.651美元,使油价猛然间上涨了两倍多,从而触发了第二次世界大战之后最严重的全球经济危机。虽然在1973年的石油危机中,美国石油急缺,本土石油企业价格暴跌。但是,由于不断发现新的油田,休斯敦石油价格仍然保持坚挺。当美国股市出现崩溃时,万格成功地判断出能源股的上升趋势,并重仓持有休斯顿石油的股票。

在这场全球经济危机中,橡子基金没有像其它基金一样崩溃,相反却生存了下来,并赚得盆满钵满,让万格和橡子基金一战成名。万格曾叹道:“如果没有休斯顿石油这只股票,橡子基金就不可能有今天。

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