时间对投资的意义(上)

echo sun / 2018-10-29


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人是时间的动物。以前人人家都有钟表,现在人人都带手机,如果你的手机没有时钟,你会有什么反应?许多人在日常生活的地理空间中能容忍自己很差的方向感,但是却不能容忍自己不知道时间。尤其是现代人,须臾离不开时间。

时间不仅是外在的存在,而且更是内在的存在、精神的存在。时间存在于每个人的心里,每个人脑海中。

如果这个世界上没有人,或者说,人的心里没有时间,那么这个世界上就没有时间。通常时间似乎有始有终,这样的时间,我们称之为时间段。真正的时间是没有始没有终,谁也说不出时间的起点和终点。真正的时间是永恒,即没有时间。时间是短暂的,永恒才是长久的。

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时间是许多事物的奥秘所在,一切问题的形成与解决都发生在时间之中。离开了时间的维度,许多事物都变得毫无意义,生命就是其中最典型的一个。同样,时间对每个人的催迫是毫不留情的。甚至可以说,这个世界上最专制的是时间。有些人试图抗拒时间,夜里不睡觉,白天不起床。但是,时间依然是时间,它的脚步一秒钟也不会停下。

对投资与投资者来说,时间也是非常重要的。中外格言都说,时间就是金钱。对不投资的人来说,时间会让金钱贬值,时间越长贬值得越多。即便储蓄也不能解决金钱因时间而贬值的问题,我从未见有人通过储蓄上了富豪排行榜。要对抗时间导致金钱的贬值,就必须投资。即便是对投资者而言,投资者的类型与风格不同,时间的意义也截然不同。追求速富的人喜欢短时段,愿意慢慢致富的人拥抱长时段。

投资中最常出现的两种主要失误也与时间密切相关:一种失误是买进了经不起时间考验的劣质资产;另一种失误是卖出了经得起时间考验的优质资产。这两个错误的共同特征都是在时间判断上出了错。一项投资是否经得起时间的考验,是每个投资者都要回答的问题。

“炒股”是许多中国股民的时间观念与投资观念的一个权威见证,似乎也是中国独有的说法。炒股的观念,在中国深入人心。我碰到的最尴尬的问题之一,就是常有人问我,你炒股吗?炒股意味着:手上的操作一刻也不能停,否则股票就黄了,然后就糊了。有个流行民谣的一句话认定了许多国人有个共同的不幸:炒股炒成股东按照炒股的观念,那些伟大的价值投资者是世界上最不幸的,因为他们买股票就是为了作股东。然而炒股者的这种时间观是非常昂贵的,也让炒股者付出了巨大的代价。

每个人对生命的时间观是越长越好。伟大的投资者甚至想方设法让自己的投资比自己的生命更长久。对保守的价值投资者来说,投资的增值是通过时间来实现的,投资的回报与时间的长度成正比。时间越长财富增值就越多。

在保守的投资者看来,投资很简单,做出正确的投资决定,把剩下的事情交给时间。时间越长,增值的越多。世界上有些事情需要快,如百米赛跑;有些事情需要慢,如投资。投资如果一味追求快反而离目标更远。正如孔夫子所说,无欲速,无见小利。欲速则不达,见小利则大事不成。(《论语·子路》)单纯追求速度,反而达不到目的。如果孔夫子要做投资,我估计他也是保守的价值投资者。

投资
时间
贬值
劣质资产
优质资产